quarta-feira, fevereiro 18, 2009
Regras de Trading
Fui reciclar alguns posts antigos, e aqui ficam algumas "dicas" para quem se está a iniciar no trading:
Três regras fundamentais para qualquer investidor, que se aplicam a qualquer metodologia de investimento de curto a longo prazo.
Estas regras, se aplicadas rigorosamente, são tão eficientes que usando um método aleatório de escolha de acções a negociar(em média), os resultados seriam positivos, só usando os seguintes métodos:
1- Usar sempre Stops: Deveremos colocar ordens de stop no sistema de maneira a proteger sempre o capital, mesmo nos cenários mais catastróficos. Os stops devem ser usados de acordo com a regra 2.
2- Arriscar apenas 1% do Capital: Ao colocarmos uma ordem de stop, esta deverá proteger o capital investido. Este stop deverá estar colocado de maneira a perdermos apenas 1% do capital total da carteira, caso o stop for executado.(ao usarmos a regra 1 com a 2 obtemos imediatamente o tamanho da posição para esse negócio)
3- Rácio Risco/Ganho: Se arriscarmos por negócio 1% do capital (ou R) deveremos liquidar parcialmente a posição logo que o lucro seja 3% do capital total (ou 3R) e proteger o resto do lucro da posição com um trailing stop.
(é apenas uma sugestão, pois devemos usar qualquer método desde que permita que os lucros corram e proteja os ganhos já obtidos)
Podemos chegar à conclusão que o "position sizing" é definido automaticamente pelos Stops e % de risco máximo que queremos ter.
Muitos investidores pensam sempre em ganhar, ou pelo menos que não percam dinheiro num negócio que acabaram de fazer. Acaba por ser irrelevante como extremamente irrealista para negócios de curto e médio prazo.
Pegamos nestas regras e um investidor até pode perder em 70% dos negócios que realiza , que acabará por fechar o ano positivo!
A Expectativa (expectancy) de um método de trading acaba por ser o factor mais importante, que pode ser calculado da seguinte forma:
(usando as três regras acima mencionadas)
Expectativa = (Probabilidade de Ganho * Média dos ganhos) - (Probabilidade de Prejuízo * Prejuízo Médio)
Vamos dar o exemplo então de 70% de negócios com prejuízo (ao preço de Stop, logo 1% do capital)
Imaginando um capital inicial de 10.000€, logo com perdas de 100€ nos negócios falhados (1%) e lucros de 300€(média) nos negócios com lucro:
(0.3 * 300€) - (0.7 * 100€) = 20 €
Ou seja, mesmo com apenas 30% de negócios positivos, este método gera retorno positivo, acabando por ter uma boa rentabilidade a longo prazo.
Um bom post em inglês sobre este tema pode ser encontrado no blog do Trader Mike: http://tradermike.net/2004/05/trading_101_expectancy/
Podemos depois pegar num excelente investidor que ganha 70% das vezes mas que acaba por não usar stops, lucrando por negócio o mesmo que no sistema anterior, mas saindo tardiamente de negócios com prejuízo(~3R):
(0.7 * 300€) - (0.3 * 800€) = - 30 €
Com este método, realmente não interessa se estamos certos na maior parte das vezes, pois a longo prazo estaremos a perder dinheiro.
Vamos ver um exemplo com os dados da carteira do Blog Investidor no ano de 2005:
% de trades com lucro: 46%
% Média de Lucros nos negócios positivos: 6,6%
% Média de Perdas nos negócios negativos: 2,7%
Vamos calcular a expectativa:
(0.46 * 6.6) - (0.54 * 2.7) = 1.578%
Ou seja, com este método terá uma expectativa de 1.578% de lucro positivo.
Apenas com esta pequena expectativa a rentabilidade ao final do ano foi de 36.6% !
Conclusão:
Não deveremos ter ilusões para quem quer negociar a curto, médio prazo, e ainda virá o dia em que conheço um trader com uma % de negócios positivos superior a 70% (consistentemente, ano após ano)
Recomendo a leitura do livro do Van Tharp’s, “Trade Your Way to Financial Freedom” edição mais recente que explica em muito maior detalhe estes assuntos.
Deixo aqui o link da Amazon: Van Tharp’s - “Trade Your Way to Financial Freedom”
Outro livro, extremamente importante para o trader dominar as suas emoções e toda a "estrutura psicológica" que é necessário para se aplicar disciplinadamente um sistema de trading:
Trading in the Zone : Mark Douglas
Três regras fundamentais para qualquer investidor, que se aplicam a qualquer metodologia de investimento de curto a longo prazo.
Estas regras, se aplicadas rigorosamente, são tão eficientes que usando um método aleatório de escolha de acções a negociar(em média), os resultados seriam positivos, só usando os seguintes métodos:
1- Usar sempre Stops: Deveremos colocar ordens de stop no sistema de maneira a proteger sempre o capital, mesmo nos cenários mais catastróficos. Os stops devem ser usados de acordo com a regra 2.
2- Arriscar apenas 1% do Capital: Ao colocarmos uma ordem de stop, esta deverá proteger o capital investido. Este stop deverá estar colocado de maneira a perdermos apenas 1% do capital total da carteira, caso o stop for executado.(ao usarmos a regra 1 com a 2 obtemos imediatamente o tamanho da posição para esse negócio)
3- Rácio Risco/Ganho: Se arriscarmos por negócio 1% do capital (ou R) deveremos liquidar parcialmente a posição logo que o lucro seja 3% do capital total (ou 3R) e proteger o resto do lucro da posição com um trailing stop.
(é apenas uma sugestão, pois devemos usar qualquer método desde que permita que os lucros corram e proteja os ganhos já obtidos)
Podemos chegar à conclusão que o "position sizing" é definido automaticamente pelos Stops e % de risco máximo que queremos ter.
Muitos investidores pensam sempre em ganhar, ou pelo menos que não percam dinheiro num negócio que acabaram de fazer. Acaba por ser irrelevante como extremamente irrealista para negócios de curto e médio prazo.
Pegamos nestas regras e um investidor até pode perder em 70% dos negócios que realiza , que acabará por fechar o ano positivo!
A Expectativa (expectancy) de um método de trading acaba por ser o factor mais importante, que pode ser calculado da seguinte forma:
(usando as três regras acima mencionadas)
Expectativa = (Probabilidade de Ganho * Média dos ganhos) - (Probabilidade de Prejuízo * Prejuízo Médio)
Vamos dar o exemplo então de 70% de negócios com prejuízo (ao preço de Stop, logo 1% do capital)
Imaginando um capital inicial de 10.000€, logo com perdas de 100€ nos negócios falhados (1%) e lucros de 300€(média) nos negócios com lucro:
(0.3 * 300€) - (0.7 * 100€) = 20 €
Ou seja, mesmo com apenas 30% de negócios positivos, este método gera retorno positivo, acabando por ter uma boa rentabilidade a longo prazo.
Um bom post em inglês sobre este tema pode ser encontrado no blog do Trader Mike: http://tradermike.net/2004/05/trading_101_expectancy/
Podemos depois pegar num excelente investidor que ganha 70% das vezes mas que acaba por não usar stops, lucrando por negócio o mesmo que no sistema anterior, mas saindo tardiamente de negócios com prejuízo(~3R):
(0.7 * 300€) - (0.3 * 800€) = - 30 €
Com este método, realmente não interessa se estamos certos na maior parte das vezes, pois a longo prazo estaremos a perder dinheiro.
Vamos ver um exemplo com os dados da carteira do Blog Investidor no ano de 2005:
% de trades com lucro: 46%
% Média de Lucros nos negócios positivos: 6,6%
% Média de Perdas nos negócios negativos: 2,7%
Vamos calcular a expectativa:
(0.46 * 6.6) - (0.54 * 2.7) = 1.578%
Ou seja, com este método terá uma expectativa de 1.578% de lucro positivo.
Apenas com esta pequena expectativa a rentabilidade ao final do ano foi de 36.6% !
Conclusão:
Não deveremos ter ilusões para quem quer negociar a curto, médio prazo, e ainda virá o dia em que conheço um trader com uma % de negócios positivos superior a 70% (consistentemente, ano após ano)
Recomendo a leitura do livro do Van Tharp’s, “Trade Your Way to Financial Freedom” edição mais recente que explica em muito maior detalhe estes assuntos.
Deixo aqui o link da Amazon: Van Tharp’s - “Trade Your Way to Financial Freedom”
Outro livro, extremamente importante para o trader dominar as suas emoções e toda a "estrutura psicológica" que é necessário para se aplicar disciplinadamente um sistema de trading:
Trading in the Zone : Mark Douglas
Etiquetas: expectancy, Livros, Regras de trading
segunda-feira, fevereiro 09, 2009
Blog Investidor, 5 anos
Custa a acreditar que passaram 5 anos desde o primeiro post no blogspot, se bem que já tinha começado este blog nos blogs do clubeinvest.com (www.clubeinvest.com/ertai)uns meses antes, mas 9 de Fevereiro será para mim a data oficial.
Nos próximos dias irei "desenterrar" alguns posts antigos, sobre regras de trading, disciplina, metodologias, etc...
Entretanto no último post mencionei um possível sinal de compra no curto prazo, no gráfico do S&P500. Apesar do falso arranque, a linha de suporte ascendente foi confirmada, e agora temos um suporte que dá um aspecto mais Bullish ao índice para o curto/médio prazo.
S&P500
Estou longo em várias empresas de tecnologia e uma automaker, que estão com uma performance bastante boa, após o sinal de dia 26 de Janeiro no S&P.
Estou simplesmente à espera de uma boa oportunidade de entrada para a carteira do blog, tanto uma posição de curto prazo como para de longo prazo(meses).
Após 5 anos, aqui fica o resumo da performance anual da carteira do blog:
Rentabilidade de 2008: 0.2%
Rentabilidade de 2007: 21.1%
Rentabilidade de 2006: -11,2%
Rentabilidade de 2005: 36,6%
Rentabilidade de 2004: 155,9%
Rentabilidade Acumulada (2004-2008): 376,7%
Bons Negócios!
Nos próximos dias irei "desenterrar" alguns posts antigos, sobre regras de trading, disciplina, metodologias, etc...
Entretanto no último post mencionei um possível sinal de compra no curto prazo, no gráfico do S&P500. Apesar do falso arranque, a linha de suporte ascendente foi confirmada, e agora temos um suporte que dá um aspecto mais Bullish ao índice para o curto/médio prazo.
S&P500
Estou longo em várias empresas de tecnologia e uma automaker, que estão com uma performance bastante boa, após o sinal de dia 26 de Janeiro no S&P.
Estou simplesmente à espera de uma boa oportunidade de entrada para a carteira do blog, tanto uma posição de curto prazo como para de longo prazo(meses).
Após 5 anos, aqui fica o resumo da performance anual da carteira do blog:
Bons Negócios!
Etiquetas: 5 anos, aniversário, Blog Investidor, Blogs, SP500
